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银监会“重拳”强化信托风险监管

2019-10-09 15:57:35来源:励志吧0次阅读

正当投资者与市场惴惴不安于市场风险时,近日,向各银监局和信托公司下发《关于信托公司风险监管的指导意见》(下称“99号文”),内容涉及非标准化理财资金池、股东提供流动性支持、第三方代销管理、强化投资者教育等多个方面。业内人士表示,银监会此举意图在于尽可能化解信托公司风险并加强监管,继而促进信托公司转型。

资金池业务“风光不再”

据了解,99号文中最引起行业关注的即给出明确“时间表”,要求信托公司对信托非标理财资金池业务进行整顿清理。文件指出,信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务,对已开展的非标准化理财资金池业务,要查明情况,摸清底数,形成整改方案,于2014年6月30日前报送监管机构。

有研究机构指出,监管对信托资金池动刀,主要是担心资金池期限错配的流动性风险。目前在近11万亿元的信托资金管理规模中,资金池业务究竟有多大,没有一个权威说法,粗略预计约为3000

亿元左右。近几年,被誉为创新业务的资金池业务发展迅速,大多数信托公司均有该类业务,一般比例控制在自身资产管理规模的10%—20%。

行业人士指出,资金池一方面可以通过长短错配赚得息差,另一方面可积累忠实客户,一旦公司内部有风险项目,池子里的钱随时可以受让出了问题的信托受益权,保证“流动性”。但也正是因为资金池业务能消化一部分延期、高危险性产品,当其遇到市场资金流动性紧张局面时,潜在的风险也较难控制。在极端情况下,如短期资金兑付政策出现变化,下一期无法募集到相应资金,原有项目就无法完成兑付,这将引发系统性风险。

沪上某信托公司人士告诉记者,从目前情况看,现有的资金池产品不会马上消失,因为这部分客户群比较大,考虑到投资者利益,监管层并没做强行终止的要求。不过,今后资金池项目的收益率将逐渐下降,此类产品也会越来越难买到,这是由于经过清理后,该项目可投资的领域或将大大缩小。

事实上,银监会此次也特意为信托公司募集流动性指出明路,明确要求“信托公司股东应承诺或在信托公司章程中约定,当信托公司出现流动性风险时,给予必要的流动性支持。信托公司经营损失侵蚀资本的,应在净资本中全额扣减,并相应压缩业务规模,或由股东及时补充资本。”

投资者须认清“买者”责任

99号文还在“规范产品营销”一条中指出,信托公司要坚持合格投资人标准,应在产品说明书中明确:投资人不得违规汇集他人资金购买信托产品,违规者要承担相应责任和后果。

普益财富分析师范杰表示,这一规定直指目前流行的有限合伙企业的FOT以及信托100等网络分销模式,如果是凑份子买信托,信托公司将不对此类投资者负责。

中国信托业协会专家理事表示,“在购买信托产品的时候,出了一百块钱的中小投资人,没有如实的向信托公司进行资产披露,从这些角度看,这种行为本身缺乏合规、合法的基础。”

同时,99号文还指出,“坚持标准,不得向不特定客户发送产品信息;在产品营销时向投资人充分揭示风险,不得存在虚假披露、误导性销售等行为。”范杰表示,“这是指目前第三方理财机构不顾私募特性,通过短信、邮件等向发送产品信息,以及由于销售渠道相对部分信托公司强势,为赚取佣金,故意错误或者隐瞒披露产品信息等行为。”

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